来源：火狐直播 发布时间：2025-09-13 02:05:55
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为苏州光格科技股份有限公司（以下简称“光格科技”、“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导半年度跟踪报告。
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作规划，明确了现场检查的工作要求。
2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展持续督导工作。
4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，详细的细节内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度；
（）查阅公司广泛征集资金管理相关制度、募集资金使用信息公开披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账；
（5）对公司及其控制股权的人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现企业存在重大问题。
根据公司 年半年度报告，本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：（一）核心竞争力风险
公司向不一样的行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，若公司未来不能准确预测产品的市场发展的新趋势，研发技术进度不能与市场需求发展保持同步，或者不能持续加大在研发技术上的投入力度，不能持续创新开发出实现用户需求的产品，亦或出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，可能导致公司在行业中的市场竞争力降低，并对公司的生产经营状况造成较大冲击。
公司目前所处行业对技术研发人才需求旺盛，人才竞争日益激烈。随着经营规模的不断扩展，公司如果在技术研发人员招聘、培养或激励机制等方面措施不力，将存在技术研发人员流失的风险，将对公司未来经营发展造成不利影响。
随着我国资产数字化监控运维管理技术不断升级、故障诊断整体水平的不断提高以及国家工业智能化不断推进，资产数字化监控运维管理的应用领域十分广阔，行业市场逐步进入高速发展的阶段，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时，上下游企业及其他领域企业亦存在进入资产监控运维管理市场参与竞争的可能，随着更多的企业进入到该行业中，市场竞争日益激烈。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-3,137.75万元，较上年同期亏损有所扩大。根据公司2025年半年度报告，本期亏损有所扩大主要系本报告期内主营业务产品毛利率有所降低，同时新产品和新行业持续拓展、研发投入的增长导致期间费用增加，另外公司不再确认除租赁税会差异之外的其他可抵扣暂时性差异，递延所得税费用冲回有所减少，导致本报告期净利润出现下滑所致。
在持续保持较大研发投入情况下，如果后期出现下游市场需求持续下降、市场竞争加剧、宏观景气度下行、国家产业政策变化、公司客户拓展情况不及预期等情形，公司业绩可能存在下滑或持续亏损的风险。
公司技术和产品可应用的领域包括电力电网、海底电缆、综合管廊、港通、石油石化、城市安防等领域。报告期内，公司产品主要应用领域包括电力电网、海底电缆、综合管廊、港通，其中公司收入来源以电力电网领域为主，港通的应用领域处于开拓期。公司电力设施资产监控运维管理系统业务占比较高，且存在一定的波动。公司电力设施资产监控运维管理系统业务的主要客户为电网公司及其下属公司，电网公司是我国电网建设投资的最主要力量。如电网公司对电力行业的投资政策和投资力度下降，或公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性，导致公司业绩增长存在较大的不确定性。同时受宏观经济因素影响，公司综合管廊领域收入也存在较大的波动性，增加了公司业绩增长的不确定性。
公司第四季度主营业务收入在当年主营业务收入中的占比较高。公司产品已广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、港通、石油石化等国民经济重要领域，成为电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团、中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆、中海油、葛洲坝集团、中国中铁、河北港口等行业龙头企业或其下属单位的合作供应商。上述客户通常采取预算管理和产品集中采购制度，一般在上年末或者年初编制项目预算，上半年完成预算审批、采购招标等。受此影响，公司主要客户采购具有明显的季节性，公司经营业绩存在一定的季节性波动风险。经营业绩季节性波动对公司资金管理能力提出了更高的要求，若公司在资金使用和融资安排等方面不能有效应对季节性波动，则可能对公司的生产经营造成不利影响。
随着募集资金的到位和募投项目的实施，公司的资产规模将有较大幅度的增长，业务、机构和人员将进一步扩张，公司的经营管理将面临新的考验。在发展过程中，公司内部的管理架构和管理模式如果不能适应未来快速成长的需要，将对公司生产经营造成不利影响。
报告期末，公司应收账款为29,119.32万元，报告期初为31,589.30万元，较年初有所下降。报告期内，公司下游客户项目回款节奏放缓，其中影响应收账款较大的为公司综合管廊资产监控运维管理系统类产品业务，此类业务最终使用方为各类城司，整体回款结算周期相对较长。公司下游客户主要为信用、资信能力较好的电网公司、中国中铁、中天科技等单位，下游客户资信能力较好。但如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款余额将会进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
目前公司享受的所得税和增值税税收优惠政策属于国家法定政策，在政策有效期内具有可持续性，如果国家上述税收政策发生调整或公司不再符合高新技术企业认定标准，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
1、分布式光纤传感为新兴技术，当前市场规模相对偏小且市场开拓存在不确定性的风险
公司专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统的研发、生产与销售，产品以分布式光纤传感技术为核心，该技术为新兴技术，目前市场规模相对偏小；如果公司未来在市场竞争中不能继续保持已有技术路线的优势、加强核心技术和新产品研发、不断开拓市场、增强公司市场竞争地位、扩大公司经营规模，则可能导致公司的竞争力下降，市场规模增长速度不达预期，进而对公司经营造成不利影响。
报告期内，公司主要客户包括电网公司及其下属公司。电网公司对电力行业的投资政策和投资力度将影响着整个行业及公司产品和服务的销售，进而影响公司营业收入。电网公司投资情况受到国家政策、宏观经济、行业发展态势等因素的影响，虽然近几年总体保持平稳增长，但也有一定的周期性波动，如公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性。
公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，行业整体波动与宏观经济形势具有较强的关联性。公司产品应用于电力电网、海上风电、综合管廊、港通、石油石化等下业，如果宏观经济波动较大或长期处于低谷，上述行业的整体盈利能力会受到不同程度的影响，公司所处行业的景气度也将随之受到影响。下业的波动和低迷会导致客户对公司产品的需求降低，相关产品的销售价格和销售数量可能会受到不利影响，进而影响公司盈利水平。
在产业政策支持和国民经济发展的推动下，资产监控运维管理细分行业整体技术水平、生产工艺、自主创新能力和技术成果转化率有了较大的提升；近年来，国家推出了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等政策，提出大力发展海上风电等清洁能源；未来若国家相关产业扶持政策发生重大不利变化，将可能对公司相关产品及服务的销售产生不利影响。
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项。
根据公司2025年半年度报告，公司主要财务指标的变动原因及合理性情况如下：
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-3,137.75万元、-3,440.39万元，主要系本报告期内主营业务产品毛利率有所降低，同时新产品和新行业持续拓展、研发投入的增长导致期间费用增加，另外公司不再确认除租赁税会差异之外的其他可抵扣暂时性差异，递延所得税费用冲回有所减少，导致本报告期净利润出现下滑所致。
公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能的应用开发，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果，致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了先进的创新成果，具体如下：（1）核心技术优势
公司自主研发的分布式光纤传感技术具有监测范围大、定位精度高、无监测盲区、数据预测分析能力强、可靠性高、环境适应性强等优势，可满足电缆等长距离线性资产，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，解决传统传感技术如离散点式传感、感温电缆传感等难以应对的需求，公司是国内分布式光纤传感技术的重要开拓者之一。
公司是国内少有的具备分布式光纤传感器底层硬件及嵌入式软件设计能力的厂商，可自主研发基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应等多种原理的各类型分布式光纤传感器，快速开发满足行业客户的真实需求的产品。
公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及自主开发的资产监控运维软件，形成资产数字化监控运维管理系统，结合光学工程、电子、软件、自动化等多学科交叉成果，可实现大型设备资产感知、联通、计算、分析功能，公司参与制定了《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》《城市综合管廊监控中心设计标准》《城市综合管廊智慧化管理技术标准》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》等，满足电力设施、海底电缆、综合管廊等多场景下大型设备资产的监控运维管理需求，打通资产数字化监控运维管理中的数据孤岛，为客户提供一站式的场景需求解决方案。
公司创始人、实际控制人姜明武为国家科技部“创新创业领军人才”，具备网络通信行业逾30年研发工作经验，公司核心技术人员具备多年光学、精密仪器行业丰富的研发经验。截至2025年6月30日，公司共有研发人员141人，占员工总人数的40.40%，研发技术人员中具有博士研究生学历的有8位，具有硕士研究生学历的有74位，高学历人员占比持续保持在较高水平。公司已持续构建起具备多学科交叉优势、专业研发能力和产品研发经验突出的研发技术团队。
公司研发体系采用矩阵管理模式，结合开发瀑布流程管理和敏捷开发模式管理，综合考虑研发技术积累的需求以及快速满足客户定制化的需求，在两者之间达到平衡。公司采用专业的研发管理软件工具，对上述研发项目进行全流程、全生命周期的数字化、精益化管理，建立并逐步完善公司的知识库，为公司行业知识的积累打下坚实基础。
公司自成立以来，一直重视创新研发投入，2025年上半年研发投入3,356.45万元，占同期营业收入比例为38.41%，研发投入较上期增加349.27万元，持续的行业积累和沉淀，形成公司的技术壁垒。
公司所研发的产品均具有完全自主知识产权。截至2025年6月30日，累计拥有有效授权的专利155项，其中已授权发明专利75项，有效软件著作权177项。
公司以分布式光纤传感技术为核心，并自主研发边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台，围绕资产监控运维管理系统需求，形成了自主研发完整的传感层、传输层、平台层、应用层平台体系，结合电缆等长距离线性资产特点，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，在电力设施、海底电缆、综合管廊、石油石化、港通等细分应用领域形成了完备的软硬件结合平台产品体系和解决方案模块，并可向更多应用领域进行拓展，较好地满足了客户需求。公司产品具备中台化、模块化的设计方案，具备较强的扩展性和灵活性，系统开放性强、可靠性高、环境适应性强，且具备丰富的行业数据积累，可解决电力设施、海底电缆、综合管廊等上述领域资产监控运维管理的痛点。
公司始终将产品质量放在重要位置，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对公司的研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，产品在通过内部质量控制检验后方可交付，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性，在客户中形成了良好的口碑。
公司自成立以来持续致力于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统领域的研发、生产与销售，具有先发优势，积累了数百个项目实际应用的行业经验，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及葛洲坝集团、中国中铁、河北港口等行业龙头企业或其下属单位，并制定了电缆隧道、海底电缆、综合管廊领域多个行业标准，具备较强的品牌效应和客户影响力。
公司作为行业龙头客户的合作供应商，承接了诸多重点项目和标杆项目。典型的标杆项目包括国内大规模330kV及以上超高压电缆工程的西安东北郊330kV架空线路落地迁改工程火灾探测项目、世界首个特高压柔性直流工程的乌东德电站送电广东广西特高压多端直流示范工程电缆在线监测项目、国家电网北京市电力公司2020年冬奥测试赛110kV线路保障工程电缆在线监测项目、国内首个海上风电柔性直流输电工程的三峡如东±400kV柔性直流输电海上风电项目、我国北方最大的海上原油与天然气管网调控枢纽绥中至锦州油田岸电项目等诸多国民经济领域重点项目。公司产品和服务质量较佳，形成示范效应，将进一步巩固提升在行业内的市场领先地位。
公司过去长时间积累的行业经验，特别是标杆项目的实际工程经验，为产品的优化迭代以及行业实际应用积累了大量宝贵的第一手数据，基于上述数据的深入挖掘分析研判，可为用户进一步带来数据价值。如在海缆行业，对历史数据进行分析可得出海缆的埋深变化、冲刷位置、敷设及运行中海缆内部损伤评估等状态预警信息，进一步提高海缆的运行维护质量。在港通行业，通过对设备设施的振动、温度等信号进行深度机器学习分析，进一步提升设备设施的运行维护效率和质量。
公司采用动态库存管理模式，研发项目管理结合瀑布开发及敏捷开发理念，组织架构简洁高效，公司同时取得了一系列资质认可，除常规的ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证外，公司还具有GB/T29490知识产权管理体系、CMMI3软件能力成熟度模型集成三级认证、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系、绿色供应链管理体系及售后服务能力认证，具备较强的管理体系能力。公司管理组织架构扁平化，沟通高效、简洁，快速对市场及客户的需求变化做出决策。动态库存管理，在能够满足客户项目交期与库存之间实现平衡。
本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。
公司2025年上半年研发投入占营业收入的比例较上年同期减少20.59个百分点，主要系本期收入规模增长，研发投入增长低于收入增长所致。
依据公司2025年半年度报告，本持续督导期间，公司在研项目情况如下：单位：万元
提升资产监控运 维系统中分布式 光纤温度应变传 感设备的空间分 辨率等性能指 标，以满足建筑 物结构健康 （SHM）等领域 的新需求。
提升资产监控运 维系统中分布式 光纤声波传感器 的监测长度、空 间分辨率、频率 范围等关键性能 指标，以满足深 远海海缆、设备 振动监测等领域 的新需求。
电力电 网、海上 风电、综 合管廊、 石油石 化、交通 等资产 运维管 理
研发具有多地形 （台阶、楼梯、 草地、不平路面） 运动适应能力、 自主充电以及巡 检任务调度控制 功能的足式巡检机器人系统，提 供无人值守场景 下的机器人智能 巡检解决方案。
国内领先，定 制搭载丰富 的传感器以 及智能的视 频图像处理 算法，可自主 运动与充电， 代替人工完 成对于重要 资产的巡检 以及故障缺 陷的识别。
电缆隧 道、变电 站、海上 平台、公 路隧道、 石油石 化等地 形相对 复杂环 境的机 器人智 能巡检 系统
为了进一步加强 资产数字化运维 管理系统的中台 能力，为未来各 个行业的具体应 用层需求提供强 大的中台支撑， 为未来各行业企 业数字化资产运 维管理系统的快 速落地响应和低 成本快速部署提 供可能，进一步 提升企业的竞争 力和快速灵活的 满足客户多样化 需求的能力。
国内领先，通 过可视化的 方 式 从 EAM、监控等 中台为行业 应用选取需 要的功能进 行组合，快速 生成解决方 案。
电力电 网、海上 风电、综 合管廊、 石油石 化、交 通、结构 健康等 资产运 维管理
在高压电缆状态 在线监测系统项 目的基础上，进 一步扩展已有电 力传感器的功能 及性能，并探索 超低功耗传感器 及其后续信号调 理电路的设计技 术、微能量获取 技术和实现，广 泛应用于在取电 与通信困难的分 布式数据采集与 自动化控制场 景。
国内领先，通 过微能量电 源管理、无线 通信组网、边 缘计算等技 术，提供灵活 便捷的远程 数字量和模 拟量的状态 检测、逻辑控 制和过程控 制等功能。
电力电 网、智慧 楼宇、新 能源、市 政管线、 轨道交 通等各 个行业
为了进一步提升 资产监控运维系 统中光纤温度及 应变传感系统的 空间分辨率、响 应时间、测量精 度等关键性能指 标，以满足结构 健康监测、火灾 报警、入侵监测、 大坝安全监控、 基坑监测等测量 领域新需求。
国际先进，利 用微纳结构 技术，具有高 精度、不损坏 光纤强度及 耐高温等优 点；通过滤波 算法、参考光 源误差校准 及电路板温 控技术，有效 抑制光源噪 声、电路板噪 声和热噪声 引入的测量 误差；采用波 分复用、差分 复用及时分 复用技术，实 现实时同步 测量多个载 荷点。
结构健 康监测、 火灾报 警、入侵 监测、大 坝安全 监控、基 坑监测 等测量 领域
在资产数字化监 控运维应用软件 平台项目基础 上，融合监控中 台可视化配置、 EAM自定义表 单流程形成以 IDE开发框架为 核心的综合管理 开发平台，通过 低代码可视化配 置，快速生成特 定行业解决方 案，有效缩短研 发周期、降低研 发成本，提高客 户需求响应速 度。
国内领先，框 架采用微服 务、微前端技 术框架，能够 集成公司现 有的基础服 务能力，支持 可视化低代 码托拉拽方 式快速开发 创建行业应 用。
电力电 网、海上 风电、综 合管廊、 石油石 化、交 通、结构 健康等 资产运 维管理。
构建集数据接 入、治理、可视 化开发及 AI建 模于一体的全栈 平台，聚焦跨系 统多源异构数据 聚合与智能分 析，提升算法开 发效率，补充低 代码开放平台的 数据接入和分析 能力。
国内领先，采 用湖仓一体+ 微服务架构， 支持PB级数 据实时处理， 具备全链路 可视化开发 及 AI 模型 工程化能力。
电力电 网、海上 风电、综 合管廊、 石油石 化、交 通、结构 健康等 场景大 数据治 理、分析 及AI算 法开发 训练。
本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈，基于前述核查程序，保荐人未发现企业存在新增业务。
本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户银行对账单和募集资金使用明细账，并对大额募集资金支付进行凭证抽查，查阅募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查看募集资金投资项目现场，了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金使用情况报告，对公司高级管理人员进行访谈。
基于前述核查程序，保荐人认为：本持续督导期间，公司已建立募集资金管理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息公开披露程序，募集资金进度与原计划基本一致，基于前述检查未发现违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况
截至2025年6月30日，公司控制股权的人、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的直接持股情况如下：
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现应当发表意见的另外的事项。
